导读 8月科学教育网小李来为大家讲解下。特拉斯事件真相,直男Talk:特拉斯告别:成为首相是巨大荣誉这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧...

8月科学教育网小李来为大家讲解下。特拉斯事件真相,直男Talk:特拉斯告别:成为首相是巨大荣誉这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧!

  特拉斯辞职背后发生了什么?

  史上任期最短的英国首相诞生了,特拉斯!上任三天送走英国女王,上任两周,差点送走英国经济,上任37天送走财政部长,上任45天,送走了自己!

  表面上看,是前特拉斯政府一通操作搞得英国股债汇三杀于是人迫于压力辞职。而真正导火索,是英国的养老基金差点暴雷!一旦发生,英国的金融体系会混乱甚至崩溃瓦解,同时无数英国人退休之后赖以生存的养老金不存在了,社会稳定也会面临巨大的挑战,这么说吧,涉及的人数之广后果之严重,基本就是往你家里扔个核弹的级别。08年引发全球金融海啸的雷曼兄弟破产和这个一比,也就是个弟弟!

  就是因为差点捅了这么个万劫不复的大篓子,已经是前首相的特拉斯才众叛亲离、被迫辞职。

  问题很多的小明就问:养老金这么重要那这次咋还能差点暴雷?

  这么重要的资金,首选一定是长期安全稳定收益的投资标的,相对最符合要求的就是国家信誉作保障的国债。不光英国,很多国家的养老基金投资基本也是首选国债。

  这个时候有个小问题:国债虽然相对安全,但价格也会有上下波动,而且这收益也忒低了毕竟风险越小收益越低。同时每年要付给退休的大叔大妈的养老金是可以估算出来的,这一算感觉不够啊!尤其是十几二十年后还算上通胀。

  咋办?两个方法:利率互换!以及加杠杆!

  首先养老基金的操盘手就和机构谈:我从你这儿买国债,我的收益得是固定价格和固定利率!也就是赚的钱事先固定好不能变!而我付给你的服务费,咱们按浮动利率来!如果这个浮动利率远低于固定利率,那就赚!反过来就是亏!这就是利率互换。对于养老基金来说,我赌你枪里没有子弹!浮动利率怎么都不会太高!

  事实上也确实!早几年全球放水,包括英国在内的大量国家都在实施宽松的货币政策,同时发达国家的经济增速都在放缓,所以大家伙儿实行的几乎都是趋近于零利率甚至负利率,所以对养老金基金来说,赚!当然,为了友好合作,养老基金得拿出部分国债来抵押给金融机构,以防不时之需。

  但是这样赚的钱还是不够,那就上杠杆——国债质押回购。

  把从机构手上买了大量的国债抵押给机构,再买国债再抵押再买!比如你有价值100的国债,抵押给对方拿到95块的现金,因为抵押一定打折扣,然后你拿着钱再去买95块的国债,然后再抵押拿到90,再买再抵押!反复操作,杠杆玩到飞起,据说最高加到了7倍杠杆,也把自己买成了英国国债的最大持有者之一。

  本来这么操作没啥问题,只要不出现重大黑天鹅事件,比如浮动利率剧烈上涨,或者国债价格剧烈暴跌,这种既要又要的操作几乎是最优解了。而且还真有人计算过,这种只要的情况,发生概率不会高于百万分之一!

  然而,什么叫见证历史百年未遇?特拉斯前首相上台之后宣布激进减税,导致英国政府一年税收损失超过450亿英镑。大家疯了:你政府本来就债台高筑了还砍了一大块收入?那不是只能继续发债借钱吗?完了完了,债越发越多不值钱了,信心没了全没了!英国国债被大量抛售,直接导致国债价格出现了超出预期的剧烈暴跌。养老基金的账面瞬间出现巨额亏损。

  出大问题了。就出在利率互换和加杠杆上。

  这两者,养老基金都向机构抵押了国债。而国债价格暴跌意味着你的抵押物不值钱了,得追加,否则就是违约,以及会被强行平仓!那得追加多少?这个窟窿粗略估计将近7000亿英镑!操盘的疯了!我养老基金总资产才不到两万亿啊!我哪儿去搞这么多钱啊!但不补上,所有养老金全部玩儿,补上,唯一的方法是:卖掉手上持有的国债套现。

  于是,死亡螺旋开始了:越抛售国债,国债价格就跌的越厉害,国债跌的越厉害,养老基金账面亏损越多,亏损越多需要追加的保证金越多,需要凑的保证金越多,就还得接着抛售国债!子子孙孙无穷匮也!

  英国央行宣布将在未来两周内“无限量”购买国债兜底,国债价格才止跌。稳住了这才临时刹住暴跌的国债。而市场预计,再晚几个小时,大约90%的英国养老基金都会灰飞烟灭!

  问题到这儿还没解决了。

  现状是:市场对英国经济的信心大打折扣,英国的信用评级,很有可能还要被下调,到时候可能内债还没搞定,外债压力又来了。

  更重要的是,减税只是问题的导火索,人口老龄化、欧洲美元荒以及加息等等因素导致的养老金亏损的长期问题,还远远没有解决。

  当然,英国不是唯一面临这个风险的。欧美日韩这些高福利国家,估计都在瑟瑟发抖。

  日本维持低利率的时间更久,那些保险养老机构对金融杠杆、衍生品的需求,一点不比英国少。美国,养老金规模在40万亿美元左右,世界第一!而美股美债,作为美国养老金投资组合的最大组成部分,今年的跌幅也有在20%左右。接下来还会发生什么,我们拭目以待吧……#英国##英镑#

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