导读 小枫来为解答以上问题。积极实施中期分红!银行股还能上车吗,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  8月是A股的中报披露月,...

小枫来为解答以上问题。积极实施中期分红!银行股还能上车吗,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  8月是A股的中报披露月,与往年不同的是,不少公司在披露中报后,公布了中期分红方案。

  截至8月18日,已经披露2024年中报的A股上市公司已经超过650家,其中238家公司公布了中期分红方案,和过去历年中期分红公司家数相比已经创下历史新高,而且多数公司的利润分配形式为现金分红,分的是“真金白银”。

  过去,A股上市公司通常一年只有一次分红,在4月底年报披露结束后,于5月-7月进行分红派息。今年有越来越多的公司公布中期分红,将每年分红的次数从1次提到了2次,体现了通过分红方式回馈股东的趋势。

  此外,新“国九条”也进一步强化了对上市公司现金分红的监管,对多年未分红或者分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示。同时推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

  图:2023年各行业分红总额和盈利公司分红率分布

  (信息来源:长城证券(002939))

  然而,从行业分布上看,银行行业仍然是高股息红利的重要代表,其分红总金额与其他行业存在“断层”差距。同时,银行股还具有大市值、高流动性的特点,适合中长期资金进行配置。

  中长期资金的投资行为存在长期、追求稳定的特点,因此伴随政策鼓励中长期资金进入资本市场的力度不断加大,高股息红利风格或仍是A股市场的中长期主线。

  (1)银行股为什么这么“爱”分红?

  从成长/分红属性来看银行,银行业务扩张多数来自于释放更多信贷,然而,伴随我国经济动能切换,信贷增长放缓,7月的信贷甚至出现了负增长,银行股的成长属性被削弱,分红的意愿增强。从宏观趋势上来看,我国银行股的红利属性可能还会不断增强。

  图:社融信贷数据偏弱

  (信息来源:华福证券)

  (2)银行股仍不“拥挤”

  主动型公募基金是我国机构投资者的一大代表,当前主动型公募基金重仓银行股市值占比较低,处于相对欠配状态,即使在2024年的银行股行情中,持仓仍不拥挤。

  图:主动型公募基金重仓银行股的市值占比仍处低位

  (信息来源:华福证券)

  (3)银行股成本压力缓解

  从银行的经营环境上来看,其负债成本端持续改善,银行的负债端就是大家平时在银行的存款,银行需要给大家支付利息。

  伴随前期多轮存款利率下调、高息揽储产品下架等利好的释放,银行负债成本进入下行通道。从一季度数据看,上市银行的负债成本率就相较年初下降了5.4个BP。

  图:2024年各类型银行负债成本率进入下行通道、

  (信息来源:华福证券)

  展望未来,银行为代表的高股息资产仍然有望迎来政策支持、机构加仓、居民配置、基本面改善等多重利好,大家可以重点关注。

  今日指数:高息策略指数(H30366.CSI)是红利主题指数的一大代表,成分股股利支付率(分红意愿和能力)和股息率(分红性价比)均较高,银行权重占比高达44%,能源类的煤炭和石油石化占比约24%。

  图:高息策略指数申万一级行业分布

  相关产品:高股息ETF(563180)

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来源:金融界