导读 小枫来为解答以上问题。大消费:公募配置大调整,外资偏好有不同,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  在二季末公募所持A...

小枫来为解答以上问题。大消费:公募配置大调整,外资偏好有不同,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  在二季末公募所持A股资产中,家电及汽车行业所占权重皆达到2021年以来最高水平,食品饮料、纺织服饰、商贸零售、美容护理等行业则被不同程度减配。北向资金的配置则稍有不同。

  7月25日,国家发改委发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》。文件提出,要支持地方提升消费品以旧换新能力,提高汽车报废更新补贴标准,支持家电产品以旧换新,并明确了支持消费品以旧换新的资金渠道。

  在当日举行的新闻发布会上,国家发展和改革委员会副主任赵辰昕表示,支持地方消费品以旧换新的1500亿元左右资金“近日就会下达”。

  受上述消息影响,7月26日申万家电指数及汽车指数涨幅分别达到5.75%和2.73%。同日上证指数、深证成指涨幅分别为0.14%和1.45%。

  从公募基金二季报来看,家用电器及汽车行业(申万一级行业分类)亦获增配,仓位皆达到2021年一季度以来的最高水平,但消费板块涉及的其他行业,例如食品饮料、纺织服饰、商贸零售、美容护理等,则被不同程度减持。

  数据同时显示,两大消费指数即中证主要消费指数及中证消费50指数亦被减配,二季末公募重仓市值环比下降21.86%和14.26%,为2021年一季度以来最低水平。

  上述数据在一定程度上反应了市场对消费增长放缓的担心。根据国家统计局公布的数据,今年6月份社会消费品零售总额环比增速为-0.12%,同比增速为2.0%,皆为最近一年最低水平。

  不过,随着刺激消费政策的逐一落实,上述情况有望逆转。

  7月30日召开的中央政治局会议强调:“要以提振消费为重点扩大国内需求,经济政策的着力点要更多转向惠民生、促消费,要多渠道增加居民收入,增强中低收入群体的消费能力和意愿,把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手,支持文旅、养老、育幼、家政等消费。要进一步调动民间投资积极性,扩大有效投资。”

  市场对此给予了积极回应。次日,中证主要消费指数及中证消费50指数分别收涨3.17%和3.84%,皆为今年春节以来单日最高涨幅。

  对于消费板块的后市机会,汇添富消费ETF(159928.SZ)基金经理过蓓蓓在二季报中写道:“中证主要消费指数市盈率降至24倍,股息率升至3.14%,低估值高股息特征显现,进入值得关注的价值投资区间。”南方消费ETF(159689.SZ)基金经理李佳亮则“对未来的主要消费板块维持谨慎偏乐观的看法”。

  减配指数

  根据数据,中证主要消费指数42只成分股中,有12只发布了业绩预告,其中9只预盈,10只预增。

  其中,来自基础化工行业的安迪苏(600299)预告上半年盈利5.5亿元至6.5亿元,预增15.47倍至18.46倍,来自农林牧渔行业的隆平高科(000998)预告盈利9000万元至1.2亿元,预增1.62倍至1.83倍,同行业的牧原股份(002714)预告盈利7亿元至9亿元,预增1.25倍至1.32倍。

  不过,对于上述3只预增幅度排在前三的成分股,公募基金二季度并未加仓,反而有所减持,二季末重仓持股数量占到流通股本的比例(以下简称重仓持股比例)环比分别下降0.36个、10.32个及1.29个百分点。

  其余9只预增成分股中,同期公募重仓持股比例有所提高的有温氏股份(300498)、新希望、海大集团(002311)及海南橡胶(601118)等4只,分别提高1.03个、0.28个、0.24个及0.15个百分点,其余5只,即东鹏饮料(605499)、中炬高新(600872)、圣农发展(002299)、大北农(002385)及燕京啤酒(000729)等,则分别下降5.35个、3.08个、2.47个、2.11个及1.21个百分点。

  再看中证消费50指数。其50只成分股中,也有12只发布了业绩预告或快报,其中,9只预盈,9只预增。

  预增幅度排在前三的成分股是中炬高新、海大集团及赛维时代(301381),分别来自食品饮料、农林牧渔及商品零售行业,增幅下限分别为1.22倍、86.33%及51.64%。其中,除海大集团外,中炬高新及赛维时代二季末公募重仓持股比例环比分别下降3.08个及1.62个百分点。

  其余6只预增成分股中,除石头科技外,其余5只公募重仓持股比例都有所下降,尤其属于纺织制造行业的华利集团(300979),由一季末的20.16%降至1.61%,下降了18.55个百分点。

  就上述2只指数而言,二季末公募重仓持股市值皆为2021年以来的最低水平。

  中证主要消费指数方面,二季末公募重仓市值为3185亿元,环比下降21.86%,与2021年二季末的5900亿元相比,下降了46.02%。中证消费50指数方面,二季末公募重仓市值为3150亿元,环比下降14.26%,不及2021年一季末(5280亿元)的6成。

  截至二季度末,跟踪该两只消费指数的ETF有8只,份额规模合计119.97亿份,环比减少12.83亿份。不过,进入7月之后有所回升,截至7月30日,合计120.15亿份。

  增配家电汽车

  下面再看公募对消费板块所涉主要行业(申万一级行业分类)的配置情况。从数据上看,二季末公募仅增配了家用电器及汽车行业,其他行业,例如食品饮料、纺织服饰、农林牧渔、商贸零售、美容护理等皆被不同程度减持。

  家用电器方面,二季末公募重仓市值1042亿元,环比增长7.67%,同期申万家电指数涨幅为-1.61%。在公募重仓A股市值(下称“公募A股配置”)中,该行业的权重由上季末的3.82%升至4.29%,为2021年一季度以来的最高水平。

  家电行业前三大公募重仓股为美的集团(000333)、海尔智家(600690)和格力电器(000651),二季末公募重仓持股比例分别较一季末提高1.19个、0.11个和-1.41个百分点。

  汽车方面,二季末公募重仓市值1040亿元,环比增长5.10%,同期申万汽车指数涨幅为-3.84%。其在公募A股配置中的权重由3.91%升至4.28%,也是2021年一季度以来最高水平。该行业前三大公募重仓股为比亚迪(002594)、赛轮轮胎(601058)和福耀玻璃(600660),二季末公募重仓持股比例分别较一季末提高2.47个、-4.36个及0.46个百分点。

  食品饮料行业则被大幅减配,二季末公募重仓市值2917亿元,环比下降24.08%,同期申万食品饮料指数跌幅为14.36%。在公募A股配置中,该行业的权重由15.17%降至12.01%,为2018年二季度以来的最低水平,再次降为第二大重仓行业,排在电子行业之后。

  至于纺织服饰、农林牧渔、商贸零售及美容护理行业,二季末公募重仓市值分别为100亿元、411亿元、79亿元及64亿元,环比份下降20.10%、8.52%、33.89%及23.78%,同期该4个行业申万指数涨幅分别为-14.16%、-7.86%、-19.26%及-12.45%。

  截至二季末,上述4个行业在公募A股配置中的权重分别为0.41%、1.69%、0.32%和0.26%,环比分别下降0.08个、0.08个、0.15个及0.07个百分点。

  此外,申万二级行业中的酒店餐饮、旅游及景区、影视院线及家具用品行业亦被公募减配,二季末重仓市值分别为17亿元、14亿元、28亿元及74亿元,环比分别下降26.32%、37.79%、46.45%和25.66%,同期该4个行业申万指数涨幅分别为-17.18%、-14.27%、-25.51%和-11.46%。

  不同步的北上资金

  从数据上看,以北向资金为代表的外资配置与公募稍有不同。

  根据数据,二季末北向资金所持家电行业及汽车行业市值分别为1522亿元和992亿元,环比分别下降7.05%和3.43%,其对该两个行业的持股比例亦由一季末的11.18%和3.80%分别降至二季末的10.59%和3.79%。

  在食品饮料、纺织服饰、商贸零售、农林牧渔及美容护理等5个行业中,北向资金二季度主要增配了美容护理及农林牧渔行业,期末持仓市值分别为130亿元和219亿元,环比分别增长14.18%和6.50%,对该两个行业的持股比例分别为5.76%和2.56%,环比分别提高1.28个和0.33个百分点。

  同期,北向资金对食品饮料、纺织服饰、商贸零售等3个行业的持股比例分别为4.91%、1.66%和1.75%,环比分别下降0.47个、0.15个及0.76个百分点。

  至于申万二级行业中的酒店餐饮、旅游及景区、影视院线及家具用品行业,二季末北向资金持股比例分别为1.21%、0.59%、1.09%和2.03%,前3个行业环比分别下降0.12个、0.03个、0.01个百分点,后者则提高0.25个百分点。

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来源:证券市场周刊