导读 小枫来为解答以上问题。市场风格快速切换 量化基金业绩大幅分化,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  5月下旬以来,上证...

小枫来为解答以上问题。市场风格快速切换 量化基金业绩大幅分化,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  5月下旬以来,上证指数围绕3000点波动,市场板块轮动明显加快,小盘股走势弱于大盘股。截至6月14日,本月以来微盘股指数下跌7.67%。

  量化基金业绩“翻车”

  今年以来,A股整体震荡。量化基金年内业绩 “翻车”,基金净值快速回撤。微盘股杀跌成为部分量化公募产品业绩回撤的主因。

  据·数据宝统计,2023年复权单位净值涨超10%的20只公募量化基金(A/C类分别计算,下同)中,除华夏安泰对冲策略3个月定开小幅增长外,其余今年以来均亏损。

  其中西部利得量化成长A今年内复权单位净值跌超20%,抹去去年10.17%的业绩涨幅。今年一季度末,该只基金持仓前五大重仓股王子新材(002735)、弘元绿能(603185)、金辰股份(603396)、雷曼光电(300162)和三力士(002224)均为小盘股,除弘元绿能最新市值130.3亿元外,其他个股均在55亿元以下。另外,弘元绿能和金辰股份2股年内跌超30%。

  截至目前,已有10余只量化基金年内复权单位净值跌超20%,其中大成动态量化复权单位净值跌超29%。大成动态量化A本月6日单日回撤近6%,年内最大回撤超40%。

  业内人士表示,量化基金整体业绩不佳与抱团小盘股有关,自2021年2月以来,小盘股一度连涨3年,但是没有只涨不跌的资产,小盘股出现较大幅度下跌,带动量化基金业绩回撤。

  红利策略量化产品

  业绩亮眼

  即便在宽幅震荡的市场环境下,依旧有一些量化多头产品凭借优秀策略,业绩脱颖而出。

  在市场波动下,今年红利策略备受青睐,红利指数累计上涨13.68%、中证红利指数涨幅10.97%,显著高于沪深300、中证500等主要宽基指数。从中长期角度看,高股息红利板块或依然是资金配置的重要方向。

  据数据宝统计,年内收益率前20排名的量化基金产品中,多数布局高股息、成长型的投资标的。华泰柏瑞港股通量化年内复权单位净值涨幅为17.83%,受益于港股市场的快速修复,腾讯控股、美团-W、华电国际(600027)电力股份等个股大幅反弹。该只基金认为基本面仍将是市场的主线。

  长盛量化红利策略A按照红利等基本面量化的投资方法为持有人提供中长期稳定回报,一季度重仓配置南钢股份(600282)、华能国际(600011)、中国石化、中国神华(601088)、格力电器(000651)等高股息标的。

  作为业内首只运用量化投资策略投资红利股票的产品,长盛量化红利目前的投资策略正是以“预期红利+预期盈利”为主。而对于预期盈利,基金经理王宁则表示,要关注基本面良好、现金流好、有一定成长性的公司,以便在资本市场回暖向好的时候,分享到资本利得的收益。

  程序化交易将逐步

  规范和成熟

  6月7日,沪深交易所均发布《程序化交易管理实施细则(征求意见稿)》(以下简称《实施细则》)。据悉,此次《实施细则》的发布,承接了今年5月证监会发布的《证券市场程序化交易管理规定(试行)》,在内容上全面配套、有序衔接,细化完善具体制度措施。

  一直以来,市场对于程序化交易有诟病,甚至传出很多取消程序化交易的声音。此次从管理规定的出台到实施细则的落地,充分表明量化交易等程序化交易不仅不会被取消,反而会不断地完善和优化,促进程序化交易行业规范化和成熟化发展。

  那么新规对市场的影响几何呢?

  华泰证券表示,《实施细则》中对程序化交易的监管措施,特别是差异化收费以及囊括沪股通程序化交易的有关规定,有助于维护市场公平、防止市场操纵和不公平交易行为,对于所有市场参与者,都是一个长期积极的信号。

  茂源量化表示,经过多年的发展,程序化交易机构已经成为了A股市场重要的参与力量之一,正确引导程序化交易行为,可以起到促进价格发现、为市场提供流动性的积极作用。

  (本版专题数据由中心数据库提供 周靖宇/制图)

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