导读 小枫来为解答以上问题。博时基金赵云阳:未来ETF发展或呈现三大趋势,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!  今年是我国ETF市...

小枫来为解答以上问题。博时基金赵云阳:未来ETF发展或呈现三大趋势,这个很多人还不知道,现在让我们一起来看看吧~.~!

  今年是我国ETF市场成立20周年,规模已增长至2万多亿元。博时基金指数与量化投资部投资总监赵云阳表示,ETF市场的蓬勃发展是我国资本市场不断成熟的结果。

  在赵云阳看来,随着机构投资者占比的不断提高以及资本市场有效性的逐步提升,获取超额收益的难度越来越大,投资者赚取收益更多来自资产配置因素。在此背景下,ETF产品凭借资产透明、风险收益特征清晰等特点,成为资产配置的重要工具。

  近几年,ETF产品更加丰富,除了传统的宽基指数产品,还有各种主题类产品,涵盖增强指数、跨境、商品、债券、货币等大类资产,基本上可以满足投资者对各类资产的配置需求。

  对于ETF规模大幅增长,赵云阳认为主要有以下几个原因。

  首先是ETF的产品特征。作为场内交易买卖的开放式指数基金,ETF具有费率低、透明度高、流动性好、操作灵活等特点,既能满足长期配置型投资者的配置需求,又可以满足短期交易型投资者的交易需求。

  其次是A股市场的大发展。目前,A股市场已发展成为全球第二大资本市场,总市值近90万亿元,上市公司数量超过5000家。在如此庞大的市场中,投资者需要特征清晰的投资工具,满足资产配置的需求。

  最后是居民财富的积累。随着居民财富的不断积累,他们的财富管理需求日益旺盛。由于参与股票投资的风险相对较高,ETF作为被动指数基金,风险相对分散,可以更好地满足居民财富的保值增值需求。

  赵云阳表示,未来将进入资产配置的时代,博时基金大力发展指数型产品,目前旗下指数产品类型涵盖核心宽基、特色主题及行业、超额指增、商品指数、债券指数、跨境指数等类别,可以通过多种策略,在多个市场全方位满足不同投资者资产配置的需要。

  具体从类别来看,包括五大类ETF产品,覆盖A股、港股、美股、债券、商品五个不同的市场和资产品类。

  从行业最新发展情况来看,ETF市场头部效应显著,前十家公司非货ETF规模占比近八成。在ETF迅猛发展的背景下,如何看待这种现象?

  赵云阳表示,马太效应在海外ETF市场上也非常显著,究其原因,是运营ETF需要投入较大的资源,而大公司在这方面具有明显的优势。不过,我国ETF市场还处在快速发展期,中小基金公司有机会想办法分享ETF发展的盛宴。

  在行业高度同质化的背景下,基金公司如何进行差异化发展?赵云阳表示,选择什么样的差异化战略,要与公司自身的基因和能力相结合。例如,银行系基金公司有股东和客群优势,发展债券类ETF可能更具优势。保险系基金公司,由于股东方存在配置需求,可以更注重发展宽基、红利等ETF条线。

  “受资源限制,中小基金公司建议找准差异化定位,建立自己的特色产品线。”赵云阳表示,在加强资产管理能力的同时,应立足专业的投研能力,深入研究各类资产,前瞻性地为投资者提供更为丰富的产品。

  对于持有人来说,要遵循“理性投资、长期投资”理念,选择符合自身风险承受能力的产品。指数化投资的发展,需要多部门协同推进。从过往经验来看,主要考验机构三个方面的能力:一是自上而下的战略整合能力,二是ETF产品线的前瞻布局能力,三是ETF运维与客户服务能力。

  展望前景,赵云阳认为,ETF在中国有很大的发展潜力,并呈现三个发展趋势:一是规模进一步向宽基集中,美国的标普500ETF、全美ETF等宽基ETF规模在万亿美元级别,国内的宽基ETF体量还较小,未来的发展空间巨大。二是产品创新空间巨大,例如运用期权的下跌保护、备兑增强等策略ETF,透明模式的主动ETF等,这是新产品的主要发展方向。三是重要的细分科技领域的布局越来越多,随着人工智能、人形机器人、生物科技等技术的不断突破,细分科技方向的ETF将有巨大需求。

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