ytm是什么意思怎么计算的（ytm是什么意思）
大家好，小品为大家解答以上问题。ytm是什么意思怎么计算的，ytm是什么意思这个很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！
解答：
1、 我们都知道，股市与股票收益率之间存在正相关关系，即当市场在好转时，股票会大概率上涨；反之亦然，达拉斯到礼堂但是债券收益率和债券市场的走势是不一样的……为什么？
2、 债券收益率和价格的含义。
3、 我们以国债为例，债券有四种常见的收益率：
4、 1.名义回报率。
5、 指国债发行之初确定的收益率，即票面利率，具体计算时为名义收益率与本金之比。
6、 名义收益率=年利息收入/面值*100%。
7、 例如，面值100元、年付息5元的10年期国债，名义收益率为5/100*100%=5%。
8、 2.即期收益率。
9、 又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。一般来说是债券到期时一次性支付的年利息收入/当时债券的市场价格。
10、 比如10年期国债票面利率为3%，当时市场价格为98元，其即期收益率为3/98=3.06%。
11、 3.到期收益率
12、 到期收益率很复杂，但也很重要。我们在财经新闻中看到的“国债收益率”或“债券收益率”通常指的是“到期收益率”。
13、 具体来说，到期收益率又称到期收益率(简称YTM)，是投资者购买债券后持有至到期的收益率，也是可以使债券未来现金流入现值等于债券购买价格的折现率，与债券定价密切相关。
14、 4.持有期回报。
15、 指从购买债券到出售债券的平均年收入。与到期收益率的区别在于，最后的现金流是卖价，而不是到期的债券还款额。
16、 同时债券价格有两种：——。
17、 1.发行价格。
18、 指投资者认购新发行债券时实际支付的价格。债券的发行价格可能不等于债券的面值，有三种形式：
19、 当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行。
20、 当债券发行价格低于面值时，称为折价。
21、 当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。
22、 2.交易价格。
23、 指投资者在二级市场转让债券的交易价格。通常债券以净价交易，全价结算，投资者要注意这一点。
24、 债券收益率与价格的关系。
25、 对于金融产品来说，钱是有时间价值的。一般来说，目前持有的一定数量的货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。未来等值货币折算成现值需要贴现。这里我们先来看看现值PV的计算公式：
26、 其中c为n期后的金额，I为市场利率，n为期数。
27、 假设当前市场利率为5%，一年后的100元为100/(1 5%)=95.2381元，以此类推，两年后的100元为100/(1 5%)2=90.7030元。
28、 根据这个公式，我们还可以计算出债券的现值，即未来到期本金的一系列利息和现金流的贴现值。
29、 假设投资一只债券的投资者在接下来的三年里每年可以获得5元的利息，同时在第三年末获得本金100元。如果当前市场利率是4%，那么债券的当前价格就是。
30、 但如果当前市场利率是6%，那么债券的当前价格就是。
31、 不难发现，当市场利率从4%上升到6%时，债券价格从102.7751元下降到97.3270元，而当市场利率从6%下降到4%时，债券价格从97.3270元上升到102.7751元。因此，债券收益率与债券价格成反比。
32、 那么，为什么会有这样的反比关系呢？
33、 债券是固定收益资产，未来现金流相对确定。那么，当市场利率上升，各种投资品种的收益率普遍上升时，如果按照目前的收益率对债券进行贴现，就会失去吸引力。投资者可以卖出债券，转投其他品种。随着需求下降，债券价格也会下降。当市场利率下降时，债券收益率在市场投资品种中表现出优势，受到投资者追捧，但供不应求，债券价格上涨。
34、 从投资者的角度来看，假设你持有100元的债券，票面利率为4%。现在你计划卖出，但此时市场利率上升，新发行的同类债券票面利率为6%。在这种情况下，其他投资者自然会选择更有吸引力的6%债券。为了成功卖出债券，你必须降低价格。
35、 通过债券收益率和价格了解债券市场。
36、 在投资中，我们常说的“牛市”是指资产价格的上涨。根据债券收益率与债券价格的反比关系，债券市场的牛市是债券收益率下降、债券价格上升的过程。
37、 从近期债券市场情况来看，2018年至2020年4月底，主动10年期债券收益率持续下降，债券价格上涨，期间债券市场上演牛市行情。
38、 但2020年5月以来，10年期国债主动现货债券收益率明显上升，债券价格下跌。到2020年11月中下旬，债券市场出现了一波明显的下行调整。
39、 之后收益率波动又回落，债券价格上涨。今年7月12日，10年期国债活跃现货债券收益率年内首次正式突破3%的重大关口，无疑是当时债券市场走强的信号。
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